Akademik Veri Yönetim Sistemi
Uluslararası Ekonomi, İşletme ve Politika Dergisi, cilt.6, sa.1, ss.119-140, 2022 (Hakemli Dergi)
İşletmeler optimum sermaye yapısının nasıl olması gerektiği yıllardır araştırılan ve üzerine
kesin bir fikir birliği sağlanamayan önemli konulardan biridir. Günümüze kadar birçok farklı
teori ortaya atılmış, uygulamalar incelenmiş ve öngörülen yapıların bir diğerine üstünlüğü ve
zayıflığı tartışılmıştır. İşletmelerin sermaye yapılarındaki değişikliğin firma değerine ne
derece etkisinin olduğu da sürekli araştırılmış ve bu konuda kesin bir sonuca
ulaşılamamıştır. Çalışmanın temel amacı sermaye yapısı kararları ile işletmelerin değeri
arasındaki ilişkinin Covid-19 pandemisi süresinde incelenmesidir. Bunun için 2015-2020
yılları arasındaki 23 çeyrek dönemde, BIST 100’de faaliyet gösteren 83 şirketin verileri panel
veri analizi yöntemiyle incelenmiştir. Analiz için 3 farklı model kurulmuş, kurulan modeller
Stata paket programı ile analize tabi tutulmuştur. İşletmelerin sermaye yapısı kararlarının
Covid-19 öncesinde ve sonrasında işletme değerini etkilediği tespit edilmiştir. İşletmelerin
borç ile finansman yolunu tercih etmesinin, işletme değeri üzerine olumlu bir etki oluşturduğu
görülmüştür. Covid-19 pandemi döneminde borç ile finansmanın firma değeri üzerine
etkisinin arttığı tespit edilmiştir.