Covid-19 Krizinin Uluslararası Portföy Yatırımları Üzerindeki Etkisi

Atıcı Ustalar S.

Akademik Yaklaşımlar Dergisi, cilt.13, sa.2, ss.429-446, 2022 (Hakemli Dergi)

  • Yayın Türü: Makale / Tam Makale
  • Cilt numarası: 13 Sayı: 2
  • Basım Tarihi: 2022
  • Doi Numarası: 10.54688/ayd.1109392
  • Dergi Adı: Akademik Yaklaşımlar Dergisi
  • Derginin Tarandığı İndeksler: TR DİZİN (ULAKBİM)
  • Sayfa Sayıları: ss.429-446
  • Atatürk Üniversitesi Adresli: Evet

Özet

Uluslararası portföy yatırımlarının yapısı yatırımcıların riskten kaçınma güdülerine bağlıdır. COVID-19 Krizi, küresel riskin dünya ekonomisinde daha önce görülmemiş seviyelerde yükselmesine ve yatırımcıların riskten kaçınma güdülerinin artmasına neden olmuştur. Yatırımcıların riskten kaçınma güdüsü yatırım yapacağı finansal piyasa hakkındaki bilgisinden bağımsız değildir. Çünkü bilgi maliyetleri finansal varlık getirilerinin riskinin bir kaynağıdır. Bu nedenle, bilgi maliyetlerinin COVID-19 Krizi’nde ülkeler arasındaki portföy yatırımları üzerindeki etkisinin farklılaşacağı beklenebilir. Bu bağlamda çalışmanın amacı, COVID-19 Krizi’nin bilgi maliyetleri kanalı aracılığıyla karşılıklı portföy yatırımları üzerindeki etkisini incelemektir. Analiz, coğrafi ve kültürel yakınlık gibi bilgi maliyetlerinin etkisini kontrol eden finansal çekim modeli ile gerçekleştirilmiştir. Model, 120 ülkenin karşılıklı portföy yatırımları için 2010-2020 yılları itibariyle EKK ve PPML tahmincileri ile sınanmıştır. Ampirik finansal çekim modeli sonuçları, coğrafi ve kültürel yakınlık ile temsil edilen bilgi maliyetlerinin etkilerinin uluslararası portföy yatırımları üzerindeki etkisinin COVID-19 Krizi süresince de önemli olduğunu göstermektedir. Yatırımcılar, COVID-19 Krizi döneminde, bilgi maliyetleri yüksek olsa bile kendilerine coğrafi ve kültürel olarak daha uzak olan ülkelerin finansal varlıklarını tercih etmektedir.