Akademik Veri Yönetim Sistemi
4th International ACHARAKA Congress on Humanities and Social Sciences, İzmir, Türkiye, 15 - 18 Temmuz 2023, ss.13-22
MSCI (Morgan Stanley Capital International), dünyadaki sermayelerin performansını ölçmek amacıyla kurulan endekslerdir. Günümüzde, küresel sermayedeki piyasaları incelemek için kullanılan ve referans alınan önemli bir endeks haline gelmiştir. MSCI endeksleri başta kurumsal yatırımcılar olmak üzere uluslararası yatırımcılar tarafından takip edilen uluslararası hisse senedi endekslerinin başında gelmektedir. Bu endeksler uluslararası portföy yatırımlarında yatırımcılar tarafından değerlendirilen ve takip edilmektedir. Çalışmada yükselen piyasalar kapsamında MSCI EM Frontier endeksi ile VISTA ülkeleri olan Vietnam, Endonezya, Güney Afrika, Türkiye ve Arjantin borsa endeksleri arasındaki ilişki incelenmiştir. Bu kapsamda doğrusal olmayan seriler için doğrusal olmayan birim kök testleri kullanılmıştır. Durağan ancak doğrusal olmayan seriler için yapılan doğrusal olmayan nedensellik analizi sonucunda Endonezya ve MSCI EM Frontier endeksi arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Vietnam borsa endeksinden MSCI EM Frontier endeksine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Güney Afrika, Türkiye ve Arjantin borsa endeksleri ile MSCI EM Frontier endeksi arasında ise nedensellik ilişkisinin olmadığı görülmüştür.
MSCI (Morgan Stanley Capital International) is a set of indexes established to measure the performance of global capital markets. Today, it has become an important index used to examine and benchmark markets in global capital. MSCI indexes are followed by institutional investors and international investors, and they are evaluated and tracked in international portfolio investments. Within the scope of emerging markets, the relationship between the MSCI EM Frontier index and the stock exchange indexes of VISTA countries, Vietnam, Indonesia, South Africa, Turkey, and Argentina, has been examined. In this context, nonlinear unit root tests have been used for nonlinear series. Through a stationary yet nonlinear causality analysis, a bidirectional causal relationship has been found between Indonesia and the MSCI EM Frontier index. It has been concluded that there is a unidirectional causal relationship between the Vietnam stock exchange index and the MSCI EM Frontier index. However, no causal relationship has been observed between the stock exchange indexes of South Africa, Turkey and Argentina, and the MSCI EM Frontier index.