Akademik Veri Yönetim Sistemi
VII. INTERNATIONAL SYMPOSIUM ON ACCOUNTING AND FINANCE, Trabzon, Türkiye, 1 - 04 Kasım 2023, ss.299-306
Temettü ödenen hisse senetlerinin genellikle daha karlı ve daha güvenilir şirketler tarafından
ihraç edilme eğilimi bulunduğundan literatürde temettü verimi ile hisse değeri arasında genel
olarak pozitif bir ilişki olduğunu gösteren araştırmalar bulunmaktadır. Temettü ödeyen şirketler
genellikle daha iyi performans gösterir ve daha düşük risklere sahiptir. Bu da, yatırımcılar için
daha çekici hale gelir ve hisse değerlerinin yükselmesine neden olur. Ancak, temettü verimi ile
hisse değeri arasında her zaman bir ilişkiden söz edilmeyebilir. Bazı temettülü hisse senetleri,
düşük hisse senedi getirisine sahip olabilir. Bu, şirketin temettü ödemelerini artırmak veya hisse
fiyatını artırmak için karını kullanmayı tercih etmesinden kaynaklanabilir.
Temettü verimi ve hisse değeri arasındaki ilişkiyi anlamanın hem yatırımcılar hem de işletme
yöneticileri için önemli olduğu belirtilmektedir. Yatırımcılar, temettü verimini göz önünde
bulundurarak yatırım kararları verebilirler. İşletme yöneticileri ise, temettü ödemelerini optimize
ederek hem yatırımcıları hem de şirketi memnun edebilirler. Bu çalışmada Borsa İstanbul’da
faaliyet göstermekte olan imalat sektöründe işlem gören şirketlerin hisse senedi getirileri ile
temettü verimleri arasındaki ilişki “Granger Nedensellik Testi” aracılığı ile test edilmiştir. Test
sonuçlarına göre hisse değerinde meydana gelen değişimler işletmelerin temettü verimini
etkilememektedir ve hisse değeri temettü veriminin Granger nedeni değildir.