Akademik Veri Yönetim Sistemi
2. INTERNATIONAL AYASOFYA SCIENTIFIC RESEARCHES AND INNOVATION CONGRESS , İstanbul, Türkiye, 22 - 23 Mart 2025, ss.169-181, (Tam Metin Bildiri)
Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de faiz oranı, enflasyon oranı ve hisse senedi fiyatları arasındaki ilişkiyi doğrusal olmayan yöntemler kullanarak incelemektir. Çalışma 2012:05 – 2024:10 dönemi aylık verilerini kapsamaktadır. Finansal piyasalar ile makroekonomik değişkenler arasındaki dinamiklerin anlaşılması, yatırımcı kararları ve para politikalarının etkinliği açısından büyük önem taşımaktadır. Çalışma, özellikle Türkiye’deki yatırımcılar ve politika yapıcılar için faiz oranı, enflasyon ve hisse senedi piyasası arasındaki ilişkilerin nasıl işlediğine dair önemli bulgular sunmayı hedeflemektedir. Bu bağlamda çalışmada geleneksel doğrusal yöntemlerin yanı sıra, doğrusal olmayan yöntemler de kullanılarak değişkenler arasındaki ilişkiler incelenmiştir. Doğrusal olmayan seriler için faiz oranı, enflasyon oranı ve borsa endeksi arasında doğrusal olmayan nedensellik analizleri gerçekleştirilmiştir. Doğrusal olmayan nedensellik analizi sonucunda faiz oranı ve BİST 100 endeksi arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Bu durum, faiz oranlarındaki değişimlerin hisse senedi fiyatlarını etkilediğini, aynı zamanda hisse senedi piyasasındaki hareketlerin de faiz oranlarını etkileyebileceğini göstermiştir. BİST 100 endeksi ile enflasyon arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Faiz oranı ve enflasyon arasında ise herhangi bir nedensellik ilişkisi bulunamamıştır. Gelecekteki çalışmalar için farklı makroekonomik değişkenlerin ve farklı dönemlerin dahil edildiği analizler önerilmektedir.
The aim of this study is to examine the relationship between interest rates, inflation, and stock prices in Turkey using nonlinear methods. The study covers monthly data from May 2012 to October 2024. Understanding the dynamics between financial markets and macroeconomic variables is of great importance for investor decisions and the effectiveness of monetary policies. The study aims to provide significant insights for investors and policymakers in Turkey regarding how the relationships between interest rates, inflation, and the stock market operate. In this context, both traditional linear methods and nonlinear methods are employed to analyze the relationships between the variables. For nonlinear series, nonlinear causality analyses were conducted between interest rates, inflation, and the stock market index. The results of the nonlinear causality analysis reveal a bidirectional causality relationship between interest rates and the BIST 100 index. This indicates that changes in interest rates affect stock prices, while movements in the stock market can also influence interest rates. Additionally, a bidirectional causality relationship was found between the BIST 100 index and inflation. However, no causality relationship was detected between interest rates and inflation. For future studies, it is recommended to include additional macroeconomic variables and different time periods in the analysis.