FİNANSAL SAĞLAMLIĞI ETKİLEYEN FAKTÖRLER: BIST SINAİ FİRMALARI ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Creative Commons License

Dilmaç M.

ICOAEF VIII. Online International Conference on Applied Economics and Finance, Balıkesir, Türkiye, 4 - 05 Aralık 2021, ss.153-162

  • Yayın Türü: Bildiri / Tam Metin Bildiri
  • Basıldığı Şehir: Balıkesir
  • Basıldığı Ülke: Türkiye
  • Sayfa Sayıları: ss.153-162
  • Atatürk Üniversitesi Adresli: Evet

Özet

Son on yıllık süreç içinde Türkiye ekonomisinde yaşanan gelişmelere bağlı olarak döviz kuru dalgalanması başta olmak üzere, faiz oranları, zorlaşan rekabet ortamı veya teknolojik gelişmeler gibi faktörler, firmalar için finansal sağlamlığını korumalarını güçleştirmektedir. Firmalar sürekli değişen ve daha da zorlaşan koşullarla mücadelede, kendi iç dinamiklerini, kaynaklarını veya performansını doğru kullanabilmelidir. Bu çalışma, firmaların bu mücadelede gösterdikleri çabanın veya bir başka ifadeyle sarf ettikleri eforu finansal sağlamlık boyutundan ele alarak incelemeyi amaçlamaktadır. Bu kapsamda, BİST Sanayi endeksindeki 78 firmanın finansal sağlamlığı ile karlılık, döviz pozisyonu, borçluluk, gibi faktörlerle olan ilişkisi dinamik panel veri analizi ile incelenmiştir. Araştırma kapsamında firmaların 2009:4-2020:4 dönemi kapsamında BİST Sanayi endeksinde işlem gören ve süreklilik gösteren 78 firmanın mali verilerinden yararlanılmıştır. Elde edilen bulgulara göre borçlanma, çalışma sermayesi yatırımı ve yatırılan sermayenin getirisinin finansal sağlamlık üzerinde negatif yönlü ve istatistiki olarak anlamlı, döviz pozisyonu, duran varlık yatırımı ve karlılığın pozitif yönlü ve istatistiki olarak anlamlı ilişkiler olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca, TL cinsinden ticari krediler faizleri finansal sağlamlığı artırdığı, Dolar ve Euro cinsi ticari kredi faizlerinin ise finansal sağlamlığı azalttığı tespit edilmiştir.

Due to the developments in the Turkish economy in the last ten years, factors such as exchange rate fluctuations, interest rates, tougher competitive environment or technological developments make it difficult for companies to maintain their financial soundness. Firms should be able to use their internal dynamics, resources or performance correctly in the fight against constantly changing and more difficult conditions. This study aims to examine the efforts of the companies in this struggle, or in other words, the effort they make, by considering the financial soundness dimension. In this context, the relationship between the financial soundness of 78 companies in the BIST Industry index and the factors such as profitability, foreign exchange position, indebtedness, etc. has been examined by dynamic panel data analysis. Within the scope of the research, the financial data of 78 companies, which are traded in the BIST Industry index within the scope of the 2009:4-2020:4 period, were used. According to the findings, it has been determined that borrowing, working capital investment and return on invested capital have negative and statistically significant relationships on financial soundness, while foreign currency position, fixed asset investment and profitability have positive and statistically significant relationships. In addition, it has been determined that Turkis Lira denominated commercial loan interests increase financial soundness, while Dollar and Euro denominated commercial loan rates decrease financial soundness.