İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda hisse senedi getirilerini etkileyen faktörlerin belirlenmesi: Panel veri analizi

---

Tezin Türü: Doktora

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Atatürk Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2012

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: Ali ÖZER

Asıl Danışman (Eş Danışmanlı Tezler İçin): Reşat KARCIOĞLU

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

İMKB imalat sektöründeki çalışma döneminde devamlılığını sağlayan ve bilgilerine ulaşılabilen 113 firmanın hisse senedi getirilerini etkileyen firma içi ve firma dışı faktörleri 2002:Q1-2011:Q3 dönemleri için araştıran bu çalışmada panel veri analizi kullanılmıştır. Bu çerçevede statik panel veri modeli olarak; havuz modeli, sabit etkiler modeli, tesadüfî etkiler modeli ve dinamik model olarak; Fark-Gmm ve Sistem-Gmm tahmin yöntemleri kullanılmıştır. Çalışmada, makroekonomik faktörler olarak faiz oranı, enflasyon, döviz kuru, sanayi üretim endeksi, para arzı, altın fiyatları, petrol fiyatları, dış ticaret dengesi, yabancıların portföy yatırımları kullanılmıştır. Mikroekonomik değişken olarak ise kar payı dağıtım politikası, kurumsal yönetim, entelektüel sermaye, finansal performans, sermaye yapısı, işletme büyüklüğü, borsa performansı, uluslararasılaşma, nakit akımları, işletme betaları, karlılık ve likidite kullanılmıştır.Statik ve dinamik panel veri analizi sonuçlarına göre; hisse senedi getirileriyle Asit Test Oranı, Beta, Büyüklük, Brüt Kâr Marjı, Cari Oran, Ekonomik Katma Değer, Entelektüel Katma Değer Katsayısı, Kazanç/Fiyat, Nakit Akımları, Borç/Özsermaye, Uluslararasılaşma, Döviz Kuru, Faiz Oranı ve Para Arzı değişkenleri arasında anlamlı ilişkiler elde edilirken; Aktif Getiri Oranı, En Büyük Ortağın Payı, Halka Açıklık, Hisse Başı Kar Payı, Tobin Q, Yönetici Sahipliği, Altın Fiyatları, Dış Ticaret Dengesi, Sanayi Üretim Endeksi ve Yabancı Portföy Yatırımları değişkenleriyle hisse senedi getirileri arasında anlamlı ilişkiler bulunamamıştır.