Finansal ve politik riskin hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi: Bıst'de yer alan bankalar üzerine bir uygulama

---

Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Atatürk Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2019

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: MUHAMMET LEVET

Danışman: Turan Öndeş

Özet:

Menkul kıymet piyasalarında önemli bir yere sahip olan hisse senetlerine etki eden, mikroekonomik ve makroekonomik birçok faktör bulunmaktadır. Hisse senetleri, yatırımcılarına getiri sağladığı gibi işletmelerin piyasa değeri üzerinde de etkili olabilmektedir. Bu nedenle hisse senedine etki eden bu faktörlerin doğru bir şekilde bilinip yorumlanması, hem işletme yöneticileri hem de yatırımcılar açısından önem arz eden bir konu haline gelmiştir.

Bu çalışmada, finansal ve politik risk gibi makroekonomik faktörlerin BIST’de yer alan bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi araştırılmıştır. 2008-2018 dönemine ait aylık veriyi kapsayan bu çalışmada panel veri regresyon analizinden yararlanılmıştır. Bağımlı değişken olarak BIST’de yer alan 13 bankanın hisse senedi getirileri kullanılmıştır. Bağımsız değişken olarak ise; finansal risk oranı, politik risk oranı, enflasyon oranı, faiz oranı ve döviz kuru değişkenleri kullanılmıştır. Bu çalışmayı benzer çalışmalardan ayıran nokta ise; ülkelerin ekonomik ve siyasal açıdan risk oranlarını belirten, finansal risk ve politik risk oranlarının makroekonomik faktör olarak çalışmada kurulan modele dahil edilmesidir.

Çalışmanın sonucunda; politik risk oranı ve döviz kuru değişkenleri ile hisse senedi getiri oranları arasında istatistiksel olarak anlamlı ve pozitif yönlü bir ilişki tespit edilirken, faiz oranı değişkeni ile hisse senedi getiri oranları arasında ise istatistiksel olarak anlamlı ve negatif yönlü bir ilişki tespit edilmiştir. Finansal risk oranı ve enflasyon oranı değişkenleri ile hisse senedi getirileri arasında ise istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.