Hisse senedi getirilerinde aşırı tepki hipotezi ve oynaklığın yayılma etkisinin sektörel olarak incelenmesi; BIST üzerine bir uygulama

---

Tezin Türü: Doktora

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Atatürk Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2015

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: RAMAZAN BOZKURT

Danışman: Turan Öndeş

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu çalışmanın amaçlarından bir tanesi, Borsa İstanbul'da faaliyet gösteren sektör endekslerinde aşırı tepki hipotezinin varlığını araştırmaktır. Çalışma sonucunda tüm sektör endekslerinde hipotezin varlığı tespit edilmiş olup, zıtlık stratejisi kullanılarak en yüksek anormal getirinin sına sektöründen elde edileceği gözlemlenmiştir. Ayrıca bu sonuçlar, tüm sektör endekslerinin zayıf formda etkin olmadığına da işaret etmektedir. Çalışmanın bir diğer amacı sektör endekslerinde oynaklık ve oynaklık etkileşimini ortaya çıkarmaktır. Bu amaçla genel oynaklık modellemesinin yapıldığı diğer çalışmalarda olduğu gibi GARCH sınıfı modellerinden yararlanılmıştır. Modelleme sonucunda sektör endeksleri arasında en az oynaklık sınai sektöründe gözlemlenirken, en yüksek oynaklık mali sektörde gözlemlenmiştir. Ayrıca yapılan analiz sonucu sektör endekslerinde oynaklık ile beklenen getiri arasında literatüre paralel olarak pozitif bir ilişki bulunurken, sektör endekslerinde oynaklığa daha çok azalan (negatif) yönlü dalgalanmaların neden olduğu belirlenmiştir. VAR modeli yardımıyla yapılan oynaklık etkileşim analizi sonucunda ise mali sektörden diğer sektörlere yayılan bir etkileşim tespit edilirken, mali sektöründen sonra ise sınai sektöründeki değişikliklerin diğer sektörlerin oynaklıklarını açıklamada en etkin sektör olduğu tespit edilmiştir.